Tác động của thể chế và phát triển tài chính tới đầu tư tư nhân tại các nước đang phát triển

Các tác giả

Từ khóa:

Các nước đang phát triển, chất lượng thể chế, phát triển tài chính

Tóm tắt

Thực tiễn và kết quả thực nghiệm đã cho thấy đầu tư của khu vực tư nhân đóng vai trò quan trọng trong sự tăng trưởng của một quốc gia. Thông qua tổng quan các nghiên cứu trước đây và lập luận dựa trên lý thuyết về thể chế, chúng tôi sử dụng mẫu gồm 37 quốc gia trong giai đoạn 2011 - 2022 nhằm tìm ra tác động của chất lượng thể chế và phát triển tài chính tới đầu tư tư nhân tại các nước đang phát triển - nơi được cho là có chất lượng quản trị công kém hơn. Kết quả hồi quy GLS cho cả chất lượng thể chế và phát triển tài chính đều làm tăng giá trị đầu tư của khu vực tư nhân trong nước. Ngoài ra, một quốc gia có chất lượng quản trị tốt cũng góp phần thúc đẩy hiệu quả của khu vực tài chính. Những phát hiện trên giúp cho nhóm nghiên cứu đề xuất một số khuyến nghị cho các bên liên quan nhằm nâng cao hiệu quả đầu tư, đồng thời đề xuất một số hướng nghiên cứu trong tương lai.

Tài liệu tham khảo

Abaidoo, R., & Agyapong, E. K. (2022), ‘Financial development and institutional quality among emerging economies’, Journal of Economics and Development, 24(3), 198-216.

Acemoglu, D., Johnson, S., & Robinson, J. A. (2001), ‘The colonial origins of comparative development: An empirical investigation’, American economic review, 91(5), 1369-1401.

Agosin, M. R., & Machado, R. (2005), ‘Foreign investment in developing countries: does it crowd in domestic investment?’, Oxford Development Studies, 33(2), 149-162.

Alonso, J. A., & Garcimartín, C. (2013), ‘The determinants of institutional quality. More on the debate’, Journal of International development, 25(2), 206-226.

Bencivenga, V. R., Smith, B. D., & Starr, R. M. (1996), ‘Equity markets, transactions costs, and capital accumulation: An illustration’, The World Bank Economic Review, 10(2), 241-265.

Binding, G., & Dibiasi, A. (2017), ‘Exchange rate uncertainty and firm investment plans evidence from Swiss survey data’, Journal of Macroeconomics, 51, 1-27.

Bjuggren, P. O., & Dzansi, J. (2008), ‘Remittances and investment’, In 55th Annual Meetings of the North American Regional Science Association International, New York, November, 2008.

Blejer, M. I., & Khan, M. S. (1984), ‘Private investment in developing countries’, Finance and Development, 21(2), 26.

Bruno, M., & Easterly, W. (1998), ‘Inflation crises and long-run growth’, Journal of Monetary economics, 41(1), 3-26.

Buchanan, B. G., Le, Q. V., & Rishi, M. (2012), ‘Foreign direct investment and institutional quality: Some empirical evidence’, International Review of financial analysis, 21, 81-89.

Desbordes, R., & Wei, S. J. (2017), ‘The effects of financial development on foreign direct investment’, Journal of Development Economics, 127, 153-168.

Devereux, M. B., & Smith, G. W. (1994), ‘International risk sharing and economic growth’, International economic review, 35(3), 535-550.

Dollar, D., & Kraay, A. (2003), ‘Institutions, trade, and growth’, Journal of monetary economics, 50(1), 133-162.

Emran, S., Shilpi, F., & Alam, I. (2007), ‘Economic liberalization and the price response of aggregate private investment: Time series evidence from India’, Canadian Journal of Economics, 40(3), 914–934.

Fomba, B. K., Talla, D. N. D. F., & Ningaye, P. (2023), ‘Institutional quality and education quality in developing countries: Effects and transmission channels’, Journal of the Knowledge Economy, 14(1), 86-115.

Galli, S. M., & Olarinde, M. O. (2024), ‘Impact of Institutional Quality and Macroeconomic Policies on Domestic Private Investment: A Panel Data Approach’, Journal of Arid Zone Economy, 4(5), 101-112.

Greenwood, J., & Smith, B. D. (1997), ‘Financial markets in development, and the development of financial markets’, Journal of Economic dynamics and control, 21(1), 145-181.

Gujarati, D. N. (2004), Basic econometrics (4th ed.), McGraw-Hill.

Huang, H., & Wei, S. J. (2006), ‘Monetary policies for developing countries: The role of institutional quality’, Journal of International Economics, 70(1), 239-252.

Iheonu, C. O. (2019), ‘Governance and domestic investment in Africa’, European Journal of Government and Economics (EJGE), 8(1), 63-80.

International Monetary Fund (2023), World Economic Outlook Database, April 2023: Groups and Aggregates, https://www.imf.org/en/Publications/WEO/weo-database/2023/April/groups-and-aggregates

Irving, M. (2005). Informal savings groups in South Africa: Investing in social capital [Master’s thesis, University of Cape Town]. Centre for Social Science Research. http://hdl.handle.net/11427/19387.

Jangili, R., & Kumar, S. (2010). Determinants of private corporate sector investment in India. Reserve Bank of India Occasional Papers, 31(3), 67–89.

King, R. G., & Levine, R. (1993a), ‘Finance and growth: Schumpeter might be right’, The quarterly journal of economics, 108(3), 717-737.

King, R. G., & Levine, R. (1993b), ‘Finance, entrepreneurship and growth’, Journal of Monetary Economics, 32(3), 513-542.

Khan, H., Khan, S., & Zuojun, F. (2022), ‘Institutional quality and financial development: Evidence from developing and emerging economies’, Global Business Review, 23(4), 971-983.

Khan, M. A., Khan, M. A., Abdulahi, M. E., Liaqat, I., & Shah, S. S. H. (2019), ‘Institutional quality and financial development: The United States perspective’, Journal of Multinational Financial Management, 49, 67-80.

Khan, M. S., & Kumar, M. S. (1997), ‘Public and private investment and the growth process in developing countries’, Oxford bulletin of economics and statistics, 59(1), 69-88.

Khan, M. S., & Reinhart, C. M. (1990), ‘Private investment and economic growth in developing countries’, World development, 18(1), 19-27.

La Porta, R., Lopez‐de‐Silanes, F., Shleifer, A., & Vishny, R. W. (1997), ‘Legal determinants of external finance’, The journal of finance, 52(3), 1131-1150.

Law, S. H., & Azman-Saini, W. N. W. (2012), ‘Institutional quality, governance, and financial development’, Economics of governance, 13, 217-236.

McKinnon, R. I. (1973), Money and capital in economic development, Washington, DC: The Brookings Institution.

Misati, R. N., & Nyamongo, E. M. (2011), ‘Financial development and private investment in Sub-Saharan Africa’, Journal of Economics and Business, 63(2), 139-151.

Ndungu, J., & Muriu, P. W. (2017). Do good institutions matter for private investment? Evidence from East Africa. Journal of Economics and Sustainable Development, 8(6), 18–29

North, D. C. (1990), Institutions, institutional change and economic performance (Vol. 332), Cambridge university press.

North, D. C., & Weingast, B. R. (1989), ‘Constitutions and commitment: the evolution of institutions governing public choice in seventeenth-century England’, The journal of economic history, 49(4), 803-832.

Omojolaibi, J. A., Okenesi, T. N. P., & Mesagan, E. P. (2016), ‘Fiscal policy and private investment in selected West African countries’, CBN Journal of Applied Statistics, 7(1), 277-309.

Osei, M. J., & Kim, J. (2020), ‘Foreign direct investment and economic growth: Is more financial development better?’, Economic Modelling, 93, 154-161.

Schich, S., & Pelgrin, F. (2002), ‘Financial development and investment: panel data evidence for OECD countries from 1970 to 1997’, Applied Economics Letters, 9(1), 1-7.

Shaw, E. S. (1973), Financial deepening in economic development, New York, NY: Oxford University Press.

Sineviciene, L., & Vasiliauskaite, A. (2012), ‘Fiscal policy interaction with private investment: The case of the baltic states’, Engineering economics, 23(3), 233-241.

Stoever, J. (2012), ‘On comprehensive wealth, institutional quality and sustainable development-quantifying the effect of institutional quality on sustainability’, Journal of Economic Behavior & Organization, 81(3), 794-801.

Su, C. W., Sun, T., Ahmad, S., & Mirza, N. (2021), ‘Does institutional quality and remittances inflow crowd-in private investment to avoid Dutch Disease? A case for emerging seven (E7) economies’, Resources Policy, 72, 102111.

Wooldridge, J. M. (2002), Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data, Cambridge, USA, MA: MIT Press.

World Bank (2024a), Business Ready 2024: New Data for a Dynamic Private Sector, https://live.worldbank.org/en/event/2024/business-ready-2024-new-data-for-a-dynamic-private-sector.

World Bank (2024b), Domestic credit to private sector (% of GDP), World Development Indicators, https://databank.worldbank.org/metadataglossary/world-development-indicators/series/FS.AST.PRVT.GD.ZS.

Tải xuống

Đã Xuất bản

22-05-2025

Cách trích dẫn

Đặng Ngọc, B., & Lê Hồng , Q. (2025). Tác động của thể chế và phát triển tài chính tới đầu tư tư nhân tại các nước đang phát triển. Tạp Chí Kinh Tế Và Phát triển, (335), 72–81. Truy vấn từ http://js.ktpt.edu.vn/index.php/jed/article/view/2153