Mối quan hệ giữa các thành phần hàng tồn kho và hiệu quả tài chính của doanh nghiệp: Bằng chứng thực nghiệm từ các doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng niêm yết
DOI:
https://doi.org/10.33301/JED.VI.2550Từ khóa:
Tồn kho, hiệu quả tài chính, nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm, vòng quay hàng tồn khoTóm tắt
Bài viết này khám phá mối quan hệ giữa các thành phần hàng tồn kho và hiệu quả tài chính của doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng. Dữ liệu nghiên cứu bao gồm 62 doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng niêm yết trong giai đoạn 2014-2024 với 682 quan sát được ước lượng bằng phương pháp khả thi GLS. Phân tích thực nghiệm cho thấy hiệu quả tài chính bị tác động theo chiều hướng tiêu cực bởi từng thành phần của hàng tồn kho – bao gồm nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm. Tồn kho sản phẩm dở dang có tác động tiêu cực mạnh nhất đến khả năng sinh lời trên tổng tài sản, trong khi tồn kho nguyên vật liệu là yếu tố ảnh hưởng rõ rệt nhất đến tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng. Điều này hàm ý rằng nhà quản trị của các doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng cần tối ưu hóa quy trình sản xuất, giảm tồn kho sản phẩm dở dang, đưa ra các quyết định duy trì mức tồn kho nguyên vật liệu hợp lý để góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản và cải thiện biên lợi nhuận trên doanh thu.
Tài liệu tham khảo
Ali, K., Showkat, N., & Chisti, K. A. (2022). Impact of inventory management on operating profits: Evidence from India. Journal of Finance and Economics, 10(2), 47-50. http://doi.org/10.12691/jfe-10-2-3.
Alrjoub, A. M. S., & Ahmad, M. A. (2017). Inventory management, cost of capital and firm performance: evidence from manufacturing firms in Jordan. Investment management and financial innovations. 14(3), 4-14. http://doi.org/10.21511/imfi.14(3).2017.01.
Ata, H. & Buğan, Mehmet Fatih & Kılıç, Yunus. (2013). The Relationship between Inventory and Financial Performance: An Analysis of a Sector. Conference: International Conference on Economic and Social Studies (ICESoS` 13).
Bah, A., Duramany-Lakkoh, E. K., & Daboh, F. (2023). An Empirical Evidence of The Impact of Inventory Management on The Profitability of Manufacturing Companies. Journal of Applied Finance & Banking, 13(6), 207-228. http://doi.org/10.47260/jafb/13610.
Breivik, J., Larsen, N. M., Thyholdt, S. B., & Myrland, Ø. (2023). Measuring inventory turnover efficiency using stochastic frontier analysis: building materials and hardware retail chains in Norway. International journal of systems science: Operations & Logistics, 10(1), 1964635. https://doi.org/10.1080/23302674.2021.1964635.
Capkun, V., Hameri, A. P., & Weiss, L. A. (2009). On the relationship between inventory and financial performance in manufacturing companies. International Journal of Operations & Production Management, 29(8), 789-806. https://doi.org/10.1108/01443570910977698.
Cohen, J. (1988). Set correlation and contingency tables. Applied psychological measurement, 2(4), 425-434.
Dave, T., Joshi, A. B., & Dave, A. (2021). An Impact of Inventory Management on the Profitability of Pharmaceutical Companies: Evidences from India. Turkish Online Journal of Qualitative Inquiry, 12(3).
Deloof, M. (2003). Does working capital management affect profitability of Belgian firms?. Journal of business finance & Accounting, 30(3‐4), 573-588.
Eroglu, C., & Hofer, C. (2011). Inventory types and firm performance: Vector autoregressive and vector error correction models. Journal of Business Logistics, 32(3), 227-239. https://doi.org/10.1111/j.2158-1592.2011.01019.x.
Fraser, L. M., Ormiston, A., & Mukherjee, A. K. (2016). Understanding financial statements. New York: Pearson.
Gill, A., Biger, N., & Mathur, N. (2010). The relationship between working capital management and profitability: Evidence from the United States. Business and economics journal, 10(1), 1-9.
Golas, Z. (2020). Does inventory management improve profitability? Empirical evidence from Polish manufacturing industries. European Research Studies Journal, 23(Special issue 2), 939-961.
Golas, Z., & Bieniasz, A. (2016). Empirical analysis of the influence of inventory management on financial performance in the food industry in Poland. Engineering Economics, 27(3), 264-275. https://doi.org/10.5755/j01.ee.27.3.5933.
Hung, N. T., & Su Dinh, T. (2022). Threshold effect of working capital management on firm profitability: evidence from Vietnam. Cogent Business & Management, 9(1), 2141090. https://doi.org/10.1080/23311975.2022.2141090.
Isaksson, O. H., & Seifert, R. W. (2014). Inventory leanness and the financial performance of firms. Production Planning & Control, 25(12), 999-1014. https://doi.org/10.1080/09537287.2013.797123.
Koumanakos DP (2008). The effect of inventory management on firm performance. International Journal of Productivity and Performance Management. 57(5), 355–369. https://doi. org/10.1108/17410400810881827.
Kwak, J. K. (2019). Analysis of inventory turnover as a performance measure in manufacturing industry. Processes, 7(10), 760. https://doi.org/10.3390/pr7100760.
Lazaridis, I., & Tryfonidis, D. (2006). Relationship between working capital management and profitability of listed companies in the Athens stock exchange. Journal of financial management and analysis, 19(1).
Lemma-Lalisho, D. (2022). Determinants of firm’s profitability: in the case of selected Ethiopian tannery companies. Revista de Investigaciones Universidad del Quindío, 34(1), 80-96. https://doi.org/10.33975/riuq.vol34n1.640.
Manikas, A. (2017). Interdependence among inventory types and firm performance. Operations and Supply Chain Management: An International Journal, 10(2), 63-80. http://doi.org/10.31387/oscm0270181.
Mansoori, D. E., & Muhammad, D. (2012). The effect of working capital management on firm’s profitability: Evidence from Singapore. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, 4(5), 472-486.
Muchaendepi, W., Mbohwa, C., Hamandishe, T., & Kanyepe, J. (2019). Inventory management and performance of SMEs in the manufacturing sector of Harare. Procedia Manufacturing, 33, 454-461. https://doi.org/10.1016/j.promfg.2019.04.056.
Mutumanikam, P. R., & Adelin, D. (2024). The Impact of Financial Leverage on Firm Performance in Emerging Markets: An Empirical Analysis. Dinasti Accounting Review, 2(1), 40-46. https://doi.org/10.38035/dar.v2i1.
Nunes, P. J. M., Serrasqueiro, Z. M., & Sequeira, T. N. (2009). Profitability in Portuguese service industries: a panel data approach. The Service Industries Journal, 29(5), 693-707. https://doi.org/10.1080/02642060902720188.
Oganda, A. J., Mogwambo, V. A., & Museve, E. (2023). Asset tangibility and financial performance: The moderating role of economic growth and earnings volatility. Journal of Finance & Accounting, 7(1), 139-164. https://doi.org/10.53819/81018102t2125.
Rumyantsev, S., & Netessine, S. (2007). Inventory and its relationship with profitability: evidence for an international sample of countries. Available at SSRN 2319862.
Sekeroglu, G., & Altan, M. (2014). The relationship between inventory management and profitability: A comparative research on Turkish firms operated in weaving industry, eatables industry, wholesale and retail industry. International Journal of Social, Management, Economics and Business Engineering, 8(6), 1665-1670. http://doi.org/10.5281/zenodo.1093140.
Stevenson, W. J. (2020). Operations Management (14th ed.). McGraw-Hill Education
White, G. I., Sondhi, A. C., & Fried, D. (2002). The analysis and use of financial statements. John Wiley & Sons.
Wooldridge, J. M. (2002). Econometric analysis of cross section and panel data. Cambridge, MA: MIT Press.
Yun, J., Ahmad, H., Jebran, K., & Muhammad, S. (2021). Cash holdings and firm performance relationship: Do firm-specific factors matter?. Economic Research-Ekonomska Istraživanja, 34(1), 1283-1305. https://doi.org/10.1080/1331677X.2020.1823241.
