ESG và khả năng chống chịu tài chính: Vai trò điều tiết của văn hóa doanh nghiệp trong thời kỳ biến động kinh tế
DOI:
https://doi.org/10.33301/JED.VI.2788Từ khóa:
Văn hóa doanh nghiệp, ESG, khả năng chống chịu tài chínhTóm tắt
Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu liên tục đối mặt với các cú sốc như khủng hoảng tài chính, đại dịch và biến động địa chính trị, khả năng chống chịu tài chính trở thành yếu tố quyết định sự ổn định và phát triển bền vững của doanh nghiệp. Nghiên cứu này phân tích tác động của hoạt động môi trường – xã hội – quản trị (ESG) đối với khả năng chống chịu tài chính, đồng thời đánh giá vai trò điều tiết của văn hóa doanh nghiệp trong mối quan hệ này. Sử dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng với biến tương tác giữa ESG và văn hóa doanh nghiệp, nghiên cứu cho thấy ESG có ảnh hưởng tích cực đến khả năng chống chịu tài chính và hiệu ứng này được tăng cường đáng kể khi doanh nghiệp sở hữu nền văn hóa mạnh. Bên cạnh đó, tác động kết hợp giữa ESG và văn hóa doanh nghiệp trở nên rõ rệt hơn trong các giai đoạn khủng hoảng kinh tế so với thời kỳ bình thường. Kết quả nghiên cứu góp phần làm rõ cơ chế nội tại giúp doanh nghiệp chuyển hóa các hoạt động ESG thành năng lực chống chịu tài chính, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của văn hóa doanh nghiệp như một nhân tố bổ trợ quan trọng trong chiến lược phát triển bền vững.
Tài liệu tham khảo
Albuquerque, R., Koskinen, Y., Yang, S. & Zhang, C. (2020). Resiliency of environmental and social stocks: An analysis of the exogenous COVID-19 market crash. The Review of Corporate Finance Studies, 9(3), 593-621. https://doi.org/10.1093/rcfs/cfaa011
Bai, F., Shang, M. & Huang, Y. (2024). Corporate culture and ESG performance: Empirical evidence from China. Journal of Cleaner Production, 437, 140732. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2024.140732
Bao, X., Sun, B., Han, M., Mai, Q. & Lin, H. (2023). Corporate integrity culture on environmental, social, and governance (ESG) performance. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 30(2), 1399-1417. https://doi.org/10.1002/csr.2637
Broadstock, D.C., Chan, K., Cheng, L.T.W. & Wang, X. (2021). The role of ESG performance during times of financial crisis: Evidence from COVID-19 in China. Finance Research Letters, 38, 101716. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101716
Cheema-Fox, A., LaPerla, B.R., Serafeim, G. & Wang, H. (2021). Corporate resilience and response during COVID-19. Journal of Applied Corporate Finance, 33(2), 24-40. https://doi.org/10.1111/jacf.12457
Engelhardt, N., Ekkenga, J. & Posch, P. (2021). ESG Ratings and Stock Performance during the COVID-19 Crisis. Sustainability, 13(13), 7133. https://doi.org/10.3390/su13137133
Graham, J.R., Grennan, J., Harvey, C.R. & Rajgopal, S. (2022). Corporate culture: Evidence from the field. Journal of financial Economics, 146(2), 552-593. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2022.07.008
Guiso, L., Sapienza, P. & Zingales, L. (2015). The value of corporate culture. Journal of financial Economics, 117(1), 60-76. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2014.05.010
Hoàng Vũ Hiệp (2025). Environmental, social, and governance (ESG) and firm value: The moderating role of foreign ownership and industry institutional quality. Journal of Economics and Development, 340(10), 13-23. https://doi.org/10.33301/JED.VI.2679
Li, K., Liu, X., Mai, F. & Zhang, T. (2021). The role of corporate culture in bad times: Evidence from the COVID-19 pandemic. Journal of financial and quantitative analysis, 56(7), 2545-2583. https://doi.org/10.1017/S0022109021000326
Linnenluecke, M.K. (2017). Resilience in business and management research: A review of influential publications and a research agenda. International Journal of Management Reviews, 19(1), 4-30. https://doi.org/10.1111/ijmr.12076
Wang, H., Jiao, S. & Ma, C. (2024). The impact of ESG responsibility performance on corporate resilience. International Review of Economics & Finance, 93, 1115-1129. https://doi.org/10.1016/j.iref.2024.05.033
Wang, K., Yu, S., Mei, M., Yang, X., Peng, G. & Lv, B. (2023). ESG performance and corporate resilience: An empirical analysis based on the capital allocation efficiency perspective. Sustainability, 15(23), 16145. https://doi.org/10.3390/su152316145
Zhang, K. (2025). ESG performance and corporate resilience. Entrepreneurship and Innovation, 9(3), 37-39. https://doi.org/10.47297/wspeiWSP2516-253505.20250903
