Xây dựng chỉ tiêu phát triển tài chính tổng hợp và áp dụng cho đánh giá thực nghiệm tại các quốc gia Châu Á
Từ khóa:
Châu Á, Chất lượng phát triển tài chính, Chỉ tiêu phát triển tài chính riêng lẻ, Chỉ tiêu phát triển tài chính tổng hợp, Đo lường phát triển tài chínhTóm tắt
Bài báo có mục tiêu xây dựng chỉ tiêu đo lường mức độ phát triển tài chính tổng hợp từ các chỉ tiêu riêng lẻ phản ánh các khía cạnh lượng và chất dựa trên phương pháp phân tích thành phần chính (Principal Component Analysis – PCA) do Quỹ Tiền tệ Quốc tế phát triển năm 2016. Dựa trên chỉ tiêu này, nhóm tác giả áp dụng để phân tích và đánh giá mức độ phát triển tài chính của 45 quốc gia Châu Á trong giai đoạn 1980 - 2020. Các phát hiện chính là: (i) Các quốc gia có thu nhập cao hơn có hệ thống tài chính phát triển tốt hơn; (ii) Việc mở rộng quy mô của hệ thống tài chính (mặt lượng) và tăng cường tính thanh khoản, tính hiệu quả và tính đa dạng của hệ thống tài chính (mặt chất) đều có tác động tích cực tới phát triển tài chính, tuy nhiên, sự thay đổi về mặt lượng có tác động lớn hơn; (iii) Chỉ tiêu phát triển tài chính tổng hợp có tương quan thuận chiều với một số chỉ tiêu riêng lẻ đo lường phát triển tài chính truyền thống như tín dụng tư nhân trên GDP, vốn hóa thị trường chứng khoán trên GDP.
Tài liệu tham khảo
Arcand, J.L., Berkes, E. & Panizza, U. (2015), ‘Too much finance?’, Journal of Economic Growth, 20(2), 105-148.
Cihak, M., Demirgüç-Kunt, A., Feyen, E. & Levine, R. (2012), Benchmarking financial systems around the world, The World Bank.
Guru, B.K. & Yadav, I.S. (2019), ‘Financial development and economic growth: Panel evidence from BRICS’, Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 24(47), 113-126.
Hartmann, P., Heider, F., Papaioannou, E. & Lo Duca, M. (2007), ‘The role of financial markets and innovation in productivity and growth in Europe’, ECB Occasional Paper No.72, European Central Bank.
Hasan, I., Koetter, M. & Wedow, M. (2009), ‘Regional growth and finance in Europe: Is there a quality effect of bank efficiency?’, Journal of Banking & Finance, 33(8), 1446-1453.
Heng, D., Ivanova, A., Mariscal, R., Ramakrishnan, M.U. & Wong, J. (2016), ‘Advancing financial development in Latin America and the Caribbean’, IMF working paper No.WP/16/81, International Monetary Fund.
Huang, Y. (2005), ‘What determines financial development?’, Bristol Economics Discussion Papers 05/580, School of Economics, University of Bristol, UK.
IMF (2016), ‘Introducing a new broad-based index of financial development’, International Monetary Fund Working Paper No. 2016/005, International Monetary Fund.
King, R.G. & Levine, R. (1993), ‘Finance, entrepreneurship and growth’, Journal of Monetary Economics, 32(3), 513-542.
Levine, R. (2005), ‘Finance and growth: Theory and evidence’, Handbook of Economic Growth, 1, 865-934.
Li, C. & Wong, J. (2018), Financial development and inclusion in the Caribbean, International Monetary Fund.
Lynch, D. (1996), ‘Measuring financial sector development: A study of selected Asia‐Pacific countries’, The Developing Economies, 34(1), 1-27.
Naceur, S.B., Candelon, B. & Lajaunie, Q. (2019), ‘Taming financial development to reduce crises’, Emerging Markets Review, 40, p.100618.
Rioja, F. & Valev, N. (2004a), ‘Does one size fit all?: A reexamination of the finance and growth relationship’, Journal of Development Economics, 74(2), 429-447.
Rioja, F. & Valev, N. (2004b), ‘Finance and the sources of growth at various stages of economic development’, Economic Inquiry, 42(1), 127-140.
Rousseau, P.L. & Wachtel, P. (2000), ‘Equity markets and growth: Cross-country evidence on timing and outcomes, 1980-1995’, Journal of Banking & Finance, 24(12), 1933-1957.
World Economic Forum (2012), The Financial Development Report 2012, from <https://www.weforum.org/reports/financial-development-report-2012/>.
