Chất lượng dồn tích, tín dụng thương mại và tín dụng ngân hàng: trường hợp của các doanh nghiệp niêm yết Việt Nam
DOI:
https://doi.org/10.33301/JED.VI.2803Từ khóa:
Chất lượng dồn tích, tín dụng thương mại, Việt NamTóm tắt
Nghiên cứu này xem xét tác động của chất lượng dồn tích đến mức tín dụng thương mại của doanh nghiệp phi tài chính niêm yết tại Việt Nam giai đoạn 2010–2024. Tác giả đo lường chất lượng dồn tích bằng mô hình Dechow–Dichev mở rộng bởi McNichols (2002). Kết quả cho thấy mức dồn tích tùy nghi cao, hay chất lượng dồn tích thấp, dẫn đến doanh nghiệp nhận ít tín dụng thương mại hơn. Các phương pháp kiểm tra độ vững với biến phụ thuộc thay thế và các mô hình khác đều có kết quả nhất quán, giúp nhấn mạnh vai trò của chất lượng dồn tích như một yếu tố quan trọng trong việc tiếp cận tài trợ thương mại từ nhà cung cấp tại thị trường mới nổi. Ngoài ra, trong bối cảnh Việt Nam, có bằng chứng cho thấy chất lượng dồn tích còn ảnh hưởng đến sự lựa chọn thay thế giữa hai loại nợ ngắn hạn là nợ ngân hàng và tín dụng thương mại.
Tài liệu tham khảo
Akerlof, G.A. (1970). The market for “lemons”: Quality uncertainty and the market mechanism. Quarterly Journal of Economics, 84(3), 488–500. https://doi.org/10.2307/1879431
Arellano, M., & Bover, O. (1995). Another look at the instrumental-variable estimation of error-components models. Journal of Econometrics, 68(1), 29–51. https://doi.org/10.1016/0304-4076(94)01642-D
Bharath, S. T., Sunder, J., & Sunder, S. V. (2008). Accounting quality and debt contracting. Review of Accounting Studies, 13(2–3), 369–405. https://doi.org/10.2308/accr.2008.83.1.1
Blundell, R., & Bond, S. (1998). Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel data models. Journal of Econometrics, 87(1), 115–143. https://doi.org/10.1016/S0304-4076(98)00009-8
Chen, D., Liu, M., Ma, T., & Martin, X. (2017). Accounting quality and trade credit. Accounting Horizons, 31(1), 69–83. https://doi.org/10.2308/acch-51711
Cunat, V. (2007). Trade credit: Suppliers as debt collectors and insurance providers. Review of Financial Studies, 20(2), 491–527. https://doi.org/10.1093/rfs/hhl015
Dechow, P. M., & Dichev, I.D. (2002). The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors. The Accounting Review, 77(Supplement), 35–59. https://doi.org/10.2308/accr.2002.77.s-1.35
Eliwa, Y., Gregoriou, A., & Paterson, A. (2019). Accruals quality and the cost of debt in Europe. International Journal of Accounting & Information Management, 27(2), 333-351. https://doi.org/10.1108/IJAIM-01-2018-0008
Francis, J., LaFond, R., Olsson, P.M., & Schipper, K. (2005). The market pricing of accruals quality. Journal of Accounting and Economics, 39(2), 295–327. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2004.06.003
Garcia Teruel, P.J., & Martinez Solano, P. (2010). Determinants of trade credit: A comparative study of European SMEs. International Small Business Journal, 28(3), 215–233. https://doi.org/10.1177/0266242609360603
Le, H.T.T., Vo, X.V., & Vo, T.T. (2021). Accruals quality and the cost of debt: Evidence from Vietnam. International Review of Financial Analysis, 76, 101726. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2021.101726
Li, X., Ng, J., & Saffar, W. (2018). Financial reporting and trade credit: Evidence from an information shock. Contemporary Accounting Research, 38(1), 96-128. https://doi.org/10.1111/1911-3846.12611
Love, I., Preve, L.A., & Sarria Allende, V. (2007). Trade credit and bank credit: Evidence from recent financial crises. Journal of Financial Economics, 83(2), 453–469. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2005.11.002
Luu, L., & Nguyen, L. (2021). Short-term debt and trade credit: Evidence on a non-linear relationship. Cogent Economics & Finance, 9(1), 1975412. https://doi.org/10.1080/23322039.2021.1975412
McNichols, M.F. (2002). Discussion of “The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors”. The Accounting Review, 77(Supplement), 61–69.
Meltzer, A.H. (1960). Mercantile credit, monetary policy, and size of firms. Review of Economics and Statistics, 42(4), 429–437. https://doi.org/10.2307/1925692
Myers, S.C., & Majluf, N.S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187–221. https://doi.org/10.1016/0304-405X(84)90023-0
Palacín-Sánchez, M.J., Canto Cuevas, F.J., & di Pietro, F. (2022). Examining the effects of the quality of financial reports on SME trade credit: An innovative approach. International Review of Finance, 22(4), 662–668. https://doi.org/10.1111/irfi.12363
Petersen, M.A., & Rajan, R.G. (1997). Trade credit: Theories and evidence. Review of Financial Studies, 10(3), 661–691. https://doi.org/10.1093/rfs/10.3.661
Roodman, D. (2009). How to do xtabond2: An introduction to difference and system GMM in Stata. Stata Journal, 9(1), 86–136. https://doi.org/10.1177/1536867X0900900106
